by Yves Achdou & Qing Tang
Les modèles à agents hétérogènes sont devenus un outil incontournable de la macroéconomie moderne pour analyser les inégalités, l’épargne et les effets des politiques économiques. Dans cet article, Yves Achdou et Qing Tang franchissent une étape importante en intégrant les préférences récursives d’Epstein-Zin à ces modèles en temps continu, dans un cadre de jeux à champ moyen (mean field games). Cette approche permet de dissocier l’aversion au risque de la substitution intertemporelle et de prendre en compte la préférence des agents pour une résolution tardive de l’incertitude, une caractéristique essentielle de nombreuses décisions économiques. Au-delà de cette innovation économique, les auteurs développent un cadre mathématique original fondé sur le couplage d’équations de Hamilton-Jacobi-Bellman et de Fokker-Planck-Kolmogorov, établissant des résultats d’existence et mettant en lumière les propriétés qualitatives du modèle. Cet article illustre ainsi la fécondité du dialogue entre économie quantitative, théorie des jeux à champ moyen et analyse des équations aux dérivées partielles.